摘要:作者: 陈公子 来源: 朝阳财富评论( zhaoyangsxj )
滞涨,把这两个字分开来解读,滞,就是停滞,经济发展停滞,就意味着收入停滞,甚至下降,更悲剧的就是失业。胀,就是通货膨胀,通货膨胀就是物价上涨。你想想,物价不停地上涨,而你的收入不仅没上涨,…

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恶性通货膨胀,是国家的月通货膨胀率超过50%,或年通货膨胀率大约13000%。通货膨胀,特别是恶性通货膨胀,会严重侵蚀财富。在津巴布韦,工作了一辈子、打算把钱攒着退休的人,目睹了他们的积蓄被洗劫一空。极端的通货膨胀同样逼迫人们尽可能快地花钱,而不是存钱或把钱借出,于是金融系统中就没有钱来资助新的企业,所有这些不确定性限制了外国投资和贸易。那么问题来了,恶性通货膨胀是怎么发生的呢?

  作者:陈公子

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在津巴布韦,政府试图通过印刷新的钞票来还债,货币供给的增加会产生两个效果:增加产出和抬高物价。通货膨胀开始于产出已经达到极限,无法再进一步提高,但政策制定者仍继续增加货币供给。理论上,一旦产出达到最大值,印的钱越多,通货膨胀就越严重。然而这样的道理并不能完全解释津巴布韦疯狂增长的通货膨胀。实际上,政府并没有印那么多钱,在物价翻倍的几年后,人们开始期待高通货膨胀,这个想法改变了他们的行为。比如你要买一个冰箱,但预计价格会飞快上涨,你会尽可能地在价格变化之前买下冰箱。然而,问题在于几乎每个人都是这么想的,货币开始流通得越来越快。经济学家把1元钞票每年被使用的次数,叫做货币流通速度。当人们一拿到钱就飞快地花出去时,货币流通速度提高,这会进一步加速通货膨胀,由此形成一个恶性循环:高物价,引起人们对物价升高的期待,从而导致更高的物价。

  来源:朝阳财富评论(zhaoyangsxj)

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德国的恶性通货膨胀结束于政府用新货币替代了不值钱的马克,而津巴布韦完全抛弃了自己的货币从而结束了恶性通货膨胀。现在,津巴布韦使用的是美国或隔壁国家的货币。好消息是,从那以后,物价稳定,真实GDP开始增长。

  “滞涨”,把这两个字分开来解读,滞,就是停滞,经济发展停滞,就意味着收入停滞,甚至下降,更悲剧的就是失业。胀,就是通货膨胀,通货膨胀就是物价上涨。你想想,物价不停地上涨,而你的收入不仅没上涨,而且还下降,甚至悲剧的失了业。

  来源:中国经营报 

因此,一个国家要尽可能地避免恶性通货膨胀,可能你还会想要避免经济衰退。基本上,衰退是指真实GDP下降,并在长时间内持续下降,导致高失业率或物价下降。

  可怕的滞涨

  虽然刚开始放水会出现短暂的繁荣,但是不断膨胀的货币总有一天会冲垮大堤,随之而来的就是恶性通货膨胀,手里的钱就越来越像纸,甚至连纸都不如。

三十年代以前,经济学家使用衰退来描述稳定的GDP下降,但在大萧条以后,他们开始使用衰退来特指下降,从而避免与三十年代混淆。当股票市场在1929年崩溃后,这不仅仅给股票经纪人带来了灾难,而且使每个人都吓坏了,开始停止买东西,经济陷入停滞状态。当然,这并不是大萧条产生的唯一原因。实际上,关于大萧条的起因仍然有很多争议。总之,当经济下降进入严重衰退时,工人比工作多,产品比消费者想买的多,所以收入和物价都下降。中央银行可以使用扩张性货币政策来加速经济。比如美联储可以通过降低利率来鼓励消费者和企业贷款,有希望重新带动经济增长。但如果人们开始改变预期,期盼着物价进一步下降,他们就会改变自己的行为,来和中央银行作对。还是回来刚才的例子,如果你想买一个冰箱,期待物价下降,你会一直等待更低的价格。不过,如果每个人都那么想,那么消费会下降,货币流通速度会下降,这会导致一个恶性循环:价格下降,引起人们对价格下降的预期,从而真的使得价格变得更低。这同样会导致冰箱工厂工人下岗,这叫做流动性陷阱。一些经济学家相信,这是一个恶化经济下滑的很大因素,包括大萧条。

  1971年8月,美元开始与黄金脱钩,从此美元进入了疯狂的贬值之路,这就是美国十年滞涨时期的开端。

  辛辛苦苦挣到钱,最怕的是什么?对于普通人来说,最怕应该是涨价了,吃的涨价了用的涨价了,房价又涨了……

实际上,在1929年最初的经济崩溃之后,美联储把利率降低到0,产出和物价下降,普通人开始期待价格进一步下降,失业率高达25%,家庭平均收入下降了大约40%。一旦利率下降到0,而物价仍然在下降,中央银行就会陷入困境,持续的通货紧缩意味着借钱并不是一个好主意,尽管没有利息。你未来还的钱,会比你最初借的钱有更多的购买力,这会鼓励人们不买车买房,鼓励企业不借钱来提高生产力。事实上,走出大萧条花了接近十几年,结束了这场灾难的并不是货币政策,而是第二次世界大战政府巨大的开支。

  在那段恐怖的滞胀时期,美国平均每3年就要经历一次衰退,国力大幅衰退,失业率高企。而为了解决衰退,美国便按照当时流行的凯恩斯经济学,不断的印钞放水,来刺激经济,然而随着放水效果的逐渐减弱,大量企业倒闭,工人失业,经济增长停滞。而印刷的钞票则全部转变成了通货膨胀,当时美国的通胀率高达10%以上,最后,扩张式的刺激政策也全部失灵,对经济的刺激接近于0。

  数据显示,4月份CPI只有1.8%,这已经是很低的水平了。

你不想要恶性通货膨胀,不想要经济衰退,同样不想要滞涨。滞涨是指产出放缓、停止或停滞,同时物价在上涨。因此,经济停滞加上通货膨胀就是滞涨。

  滞涨到底有多可怕,看看委内瑞拉和阿根廷我们就知道。超过20%的巨幅通胀正给阿根廷带来经济风暴,资金外流,货币贬值,形势严峻。

  其实过去这一年消费品整体涨价很厉害,普遍超过10%。但是为什么CPI还是这么低呢?因为猪肉价格一直在下跌,而CPI里面猪肉的占比极高。

美国经历的滞涨开始于1970年左右,有一系列供给冲击,包括油价上涨,所以经济无法充分生产。美联储尝试通过增加货币供给和减低利率来解决这个问题,但产出还是没怎么提高,因为生产力低和石油短缺。因此,所有这些额外的钱只是引起了通货膨胀。当人们开始调整自己的通货膨胀期望以后,事情变得更坏了。企业开始预计成本会在未来进一步升高,于是裁掉员工,这使经济又回到了衰退状态。当美联储再次增加货币供给时,进一步提高了人们的通货膨胀预期。后来,新的美联储主席上任后,减少了货币供给,大幅度提高利率,产出开始暴跌,失业率达到10%,但物价停止上涨,通货膨胀预期也开始消停。经济逐渐开始恢复,滞涨也随之结束了。

  关于委内瑞拉的现状,媒体上已经有很多的报道了,大致可以归纳为三个方面。

  目前猪肉的价格在谷底,很多生猪养殖都产生了亏损,后续会减产,肉价之后会重启上升通道。

ca88手机版登录网页,所以恶性通货膨胀、通货紧缩、衰退、滞涨都是极端的经济状况,这些极端状况告诉我们,为什么测量和理解整体经济是如此重要。

  1)多年恶性通货膨胀,货币严重贬值,甚至到了纸比钱贵的地步。

  猪肉的价格有很明显的周期属性,过去将近20年一直是波浪走势。

  根据国际货币基金组织的预计,今年年底委内瑞拉的通胀率将会高达1000000%,逼近人类通胀史的最高水平。

  如果你觉得1年物价涨10%已经受不了,那只能说明你还没有见识过什么是真正所谓恶性通货膨胀。

  过去四年,委内瑞拉的GDP大跌35%,比美国大萧条时期还要恐怖。

  真正的恶性通货膨胀一旦发生,即使想要上天台,或许还排队拿不到号。

  委内瑞拉官方已经不对外公布任何经济数据,但彭博做了一个“咖啡指数”,通过比较咖啡零售价格的变动,可以得到比较直观的感受。

  不少曾经的白富美国家,都是跌倒在不停放水,玩坏印钞机这条路上,眼看着自己钱越印越多,却一夜沦落成第三世界吊丝。

  在首都加拉加斯,12个月前一杯咖啡的价格是2300玻利瓦尔币,现在的最新价格则是200万,一年涨了86857%。

  最近,美联储加息吹皱一池春水,不少国家的央行,为了挽留资本,开始绝望般的加息。

  《华盛顿邮报》采访了一个30岁的家庭主妇,家里唯一的经济来源是做清洁工的丈夫,他每个月挣的最低工资519万玻利瓦尔币,相当于3美元。这点钱只够买两磅米和一块芝士,全家靠政府发放的少量大豆和面粉维持生计。

  其中,阿根廷已经濒临玩坏边缘,在短短不到10天内,阿根廷央行上调基准利率3次,利率升至40%。

  钞票失去了原本的价值,成为最不值钱的废纸。

  不是上浮40%,而是实打实的达到40%利息啊同志们!这也就意味着,银行每年要付出近一半的资产才能够还掉利息。

  2)除了物价高,更可怕的物资极度短缺。

  而阿根廷银行到底去哪里筹这40%的利息呢?

  卫生纸和肥皂等基本商品奇缺,甚至纸币比纸巾便宜。在2016年的时候,一包100张的纸巾售价500块钱,也就是一张纸巾值5块钱。这个国家已经到了穷得连印钱的纸都买不起了。

  毫无疑问,只能是印钱放水呗。而这印钱的阀门一旦收不住,让人又不禁想起历史上被恶性通胀支配的恐惧。

  食品和药品严重短缺,超市和药店的货架上空空荡荡,连卫生纸和洗发水都要到黑市才能买到。

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  多年来,委内瑞拉的民众面临着食物短缺,食不果腹的惨境。饥不择食的人们在垃圾堆里翻找食物。在2016年就已经这么惨,更何况现在。

  1 委内瑞拉:一年贬值140倍

  3)治安状况急剧恶化,暴力犯罪极度猖獗,伴随经济崩溃而来的是社会秩序的全面崩塌。委内瑞拉的犯罪率已经是全世界最高,报案也没有用,只有2%的案件会得到处理。

  即使拥有全世界最丰富的石油储备,委内瑞拉人民也发现:石油救不了自己。

  政府发放救济粮的货车、学校给孩子们发放的免费午餐,都会遭到哄抢。

  如今的委内瑞拉,陷入到恶性通货膨胀的死循环当中。

  是时候担心物价了!

  委内瑞拉的官方货币是玻利瓦尔,在2010年,8块玻利瓦尔就可以换上1美元,和人民币一样坚挺。

  高通胀率下,财富增值跑赢印钞机,钱变得都没有纸贵,这极其可笑,但也警醒着世界所有国家!

  8年过去,如今10000块玻利瓦尔在黑市上甚至连1块钱人民币都换不到。

  别以为通胀离我们很遥远,而这次可能真的要来了。从国内看,债务问题严重,货币超发太多,楼市蓄水池已经成堰塞湖,再拉升房价蓄水池估计就有崩溃风险;从外部看,美国退出伊核协议,原油涨,美元指数更是飙升,一边向中国输入通胀,一边在用金融和贸易战手段给中国去产能。

  8年前,在委内瑞拉当亿万富翁大概需要1亿人民币,而如今你只需要1万人民币,在委内瑞拉就能当上亿万富翁。

  内外交困,今天媒体罕见放出未来不排除跟随美联储加息,这是多么明显的信号啊!内部:左支右绌,小心翼翼。

  早在2016年,委内瑞拉的小贩就不再数钱,而是“称钱”卖东西,一公斤钱大概可以买上几斤小菜,可以说是佛系菜市场,称多称少随缘。

  这十年我们的货币总量增加了120万亿,虽然增速在下降,但依然很惊人。

  而2018年的最新数据显示,委内瑞拉的恶性通胀已经同比上升13779%,成为全球年通货膨胀率最高的国家。

  为什么发了这么多货币,我们感受不大,茶米油盐价格都比较稳定,感谢房地产,吸收了绝大部分的超发货币,但是这个蓄水池已经成了堰塞湖,从2015那年开始,水位涨了一番,三四五线的楼市都已经蓄满了水,再放水就有溃堤的风险,所以现在只能降降准,洒洒水应付一下。

  手上的钱贬值13779%,什么概念?取个整数,大概是14000%,也就是一年贬值140倍!

  以后的货币哪里去?楼市蓄不了的部分,会不会推高物价。实际上物价在已经涨了。

  在委内瑞拉,很多超市货架上早已空空荡荡,整个国家面临食品短缺、电力短缺、药品短缺,所有关乎民生的产品全部断供。

  根据国家统计局8月最新发布数据显示,7月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%,重新回到“2时代”;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨4.6%,涨幅比上月微降0.1个百分点。

  委内瑞拉总统马杜罗甚至建议女性暂停使用吹风机,“在我看来,女性手指穿过头发,让头发自然风干时看起来更美”。

  就看食品价格,鲜菜、鸡蛋、奶类、肉类食品价格都有明显上涨,最近小编的朋友圈里,很多炒期货的都开始囤米、囤面了。

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  那国家现在敢不敢不放水?

  (曾经的委内瑞拉)

  似乎还不行,一旦放水速度下降,债务就要开始暴雷,现在我们看到的P2P暴雷就体现了当前环境的严峻。

  实际上,2013年的委内瑞拉还靠着丰富的石油储备,是一个深得民心的高福利国家。

  目前,更大风险在于地方债。但如今,财政部却在“催促”地方加快发债。

  虽然当时委内瑞拉平均月薪不到3000玻利瓦尔,但物价便宜,进口的牛肉才卖16玻利瓦尔一公斤,民众幸福指数相当高。

  根据央视网消息,14日,财政部发布关于做好地方政府专项债券发行工作的意见,要求加快地方政府专项债券发行和使用进度。

  但随着油价暴跌,委内瑞拉政府收入大幅下降,为弥补财政赤字,央行暗搓搓开动印钞机大肆放水,而这一放,就放出巨浪滔天的洪水。

  7月份,地方债发行规模已经创了今年以来月度发行量新高,达7569.54亿元。而按照财政部直接布置了接下去几个月地方政府发专项债的进度要求,未来4个月内,各地方政府需要完成1万亿的地方政府专项债券发放。

  普通人开始慢慢发现:原来买房子的钱,一个月不到只够买辆二手小车;原来买车的钱,不到一个礼拜就只够买台冰箱;原来买冰箱的钱,过两天连下顿馆子都不够。

  正如英国《金融时报》马丁.沃尔夫说的——中国目前还没有找到一个既能让经济快速发展又让其结构得到优化的方法。每次经济发展一减速,政府就重回举债投资刺激增长的老路。

  一个曾经天赋异禀的资源国家,如今充满暴乱和饥饿。

  现在加息是不敢的,水还要小心翼翼继续放,哪个地方还能蓄点水,扩大内需吧,所以消费也该涨涨价了。

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  与此同时,美国退出伊核协议,油价上涨,油价带来的运输及其他成本的上升,也将给中国带来输入型通胀的风险。

  (委内瑞拉医院)

  另外,美国加息缩表回流资本,强势美元来了,阿根廷、土耳其一个个的已经趴下了。

  2 津巴布韦:不要用钱擦屁 股会塞住马桶

  在贸易摩擦下,企业还面临着产能,市场上的商品也要减少,价格又该涨,通胀预期更强了。

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  那未来还有解决的方案吗?

  聊完委内瑞拉,津巴布韦显然不服。

  当年,面对重病缠身的美国经济,里根开出的药方就是减税、放松管制和紧缩银根。所以,也有经济学家向国家喊话,是时候减税了!

  毕竟,在印钱史上,津巴布韦如果自称第二,恐怕没人敢应第一。

  面对通胀,普通人该如何应对?

  看看上面这张图,是不是以为是某个古老的欧洲小城?

  通货膨胀对普通人的影响是最大的。因为货币在流入全社会过程中是有时间差的,最靠近超发货币的那部分人最先拿到钱,他们收到的影响不大,甚至可以囤货低买低卖,最后拿到钱的普通人是通胀的最后承受者。

  实际上,这是上世界80年代初的津巴布韦,在当时,中国还在摸着石头过河,而非洲这个小国已经开始腾飞。

  所以说,普通人没有办法完全应对通胀的危害,只能尽量让损失少一点。

  当时外交官们外派,最想去欧美,如果挤不上,第二选择就是津巴布韦的首都哈拉雷,1980年津巴币兑英镑1:1,兑美元1:1.5。由此可见,当时这个国家有多欣欣向荣。

  你要问我抵御通胀的手段有哪些,我们可能会想到最传统的财富保值工具黄金。

  这么好的国家,是如何一步步走向崩溃,最终以恶性通胀闻名全球呢?这要从津巴布韦的改革说起。

  虽然,黄金在过去的十几年里并没有完全发挥货币作用,但作为旧时代的货币工具,黄金往往在全球巨震避险资产难寻之下似乎又重获追捧。

  2000年,津巴布韦的总统实施土地改革,在全国范围内打白人地主,把抢来的地分给黑人兄弟。

  近年来,欧洲各国央行开始要求把存放在海外金库里的黄金运回本土、俄罗斯还有中国都在购买更多黄金。

  然而,由于分配不均以及社会矛盾激化,津巴布韦的社会生产率开始大幅下降,经济危机开始蔓延。

  对于那些精明的投资者来说,持有黄金是有益无害的。此外,面对当前相对悲观的金融现状,如果你想通过一种最佳方式保护你的资产,有分析师建议投资者将自己的一部分资产放在银行体系之外,毕竟从来没听说过,哪家银行会直接拿走你手中的黄金。

  同样的是,津巴政府也采用印钞放水的方式摆脱危机。

  最后多说一句,不管什么风险,努力学习,提升自我才是最有效的抵御手段。

  紧接着,津币的贬值速度开始超出人类理解范围。

  (本文内容仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资须谨慎)

  2006年2
月16日,津巴布韦央行宣布印21万亿津币来换取外币,以支付外债;3个月后,津巴布韦政府因为没钱给公务员发工资,又印制60万亿津币。

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  我们只经历过4万亿大放水,就已经觉得这些年以房价为代表的物价已经上天了,大家想想60万亿放出来是什么概念。

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  不过,60万亿还只是个开始,接下来的几年,才是重头戏。

  2007年5月,津巴布韦通货膨胀率上升到2,200,000%,更可怕的是,6月官方数字公布的通胀率更高了,超过11,200,000%,通胀随手比上一个月翻了5倍。

  这还远远不够,2008年,津巴布韦央行的数据显示,6月年度通货膨胀达到2.31亿%。是的,你没有看错,就是以亿为单位的贬值。

  11月中期,这一数字达到顶峰,几乎突破800亿%,官方甚至放弃了统计数据。

  那么,津巴布韦的汇率又发生了怎样的惊人变化呢?

  给大家看个数字,2009年津巴布韦元对美元的汇率为35千万亿:1。而在30年前,美元兑津巴布韦币是1:1!

  也就是说,35,000,000,000,000,000津元只能换1美元,多少个0大家可以数数。

  总之,普通民众出门卖菜,数0都要费半天脑子。

  据说去津巴布韦出差,吃饭完买单就涨价了,因为换的当地津币不够,一气之下用美元结账,高兴死饭店工作人员。

  而津巴布韦的厕所里都有提示:请勿用钱擦屁 股,因为会塞住马桶。

  2009年,津巴布韦最终放弃自己的货币,实行和美元挂钩的货币。

  然而,这样一来,所有人的津元存款实际上被清零,津巴百姓的财产几乎等于被掏空,津巴布韦的经济也从此一去不复返。

  3 下一个会是谁?

  恶性通胀害死人,而恶性通胀远不止这两个国家出现过。

  一战后的德国,苏联解体后的俄罗斯,都曾经完美的诠释过什么叫财富一夜清零。

  这些国家玩坏自己的共同之处在于,他们在危机出现之前都很繁华,在危机出现的时候都试图用放水印钞解决问题,在放水之后,都再也没办法收住。

  难道放水错了吗?

  美国也放水,欧盟也放水,为什么他们没有遭殃,倒下的永远是新兴国家呢?

  答案很简单,美国欧盟的确放了水,而且放的量也不小,但是他们印的钱放的水却永远有地方可去的。

  美国可以在全世界范围内投资,美元不仅仅是美国人拥有,其他国家都会储蓄美元用作外汇。

  而新兴国家放的水,因为货币无法国际化,大多数的钱都是在国内投资,要出去则必须换成美元。因此,大多数的钱最终还是回到国内,堵在国内。

  而钱无处可去,实际上就一文不值,最终只是摊薄百姓手中的钱,用大家喜欢的话来说就是,薅羊毛。

  美国可以薅全世界的羊毛,但是大多数国家只能薅自己的羊毛。虽然刚开始放水会出现短暂的繁荣,但是不断膨胀的货币总有一天会冲垮大堤,随之而来的就是恶性通货膨胀,手里的钱就越来越像纸,甚至连纸都不如。

  如今,不断加息的美国正在收割全世界的羊毛,在强势美元之下,全球央妈都知道,冬天终究是来了。

  在顶不住资本外逃和经济衰退的内忧外患之下,谁又是会下一个试图用放水来解决危机的国家呢?

责任编辑:郭建